“说到这6年，咱们有点‘腾达’的嗅觉。因为好意思图在2018年、2019年际遇了特别大的挑战，那期间股价狂掉，公司东谈主心涣散。”

　　2019年，好意思图全年净耗损1. 9亿元。而2024年，好意思图最新公布财报说起，赚了5.9亿元，这是领略第6年的净利润增长。在财报后的功绩会上，好意思图公司首创东谈主、董事长兼首席实验官吴欣鸿提到这6年咨嗟万端，发出上述惊奇，也幸运于“成见是对的”。

　　要是5年、10年后，回头看目下会是什么嗅觉？吴欣鸿认为，“AI带来的产物改进，速率之快可能会超出咱们的预判。”

　　AI是好意思图这一年财报的关节词，风口之上，好意思图功绩攀升。往时一年好意思图（1357.HK）港股身价翻了个倍。不外，需要不雅望的是，6年增长后这种趋势是否可抓续？

　　“AI带来的助力，一切都是早期的阶段。”吴欣鸿认为目下的AI很像2011年时的移动互联网早期，还是看到了细则的道路，但一切处在萌芽阶段。他不雅察到，DeepSeek带来了行业的共鸣，也让AI走进群众，但用户对产物体验的阈值越来越高，“以前推出80分的产物就够了，目下要作念到90分、95分以上，未来AI运用的竞争会尤其强烈。”

　　AI让好意思图“腾达”

　　3月18日晚，好意思图发布的财报高傲，2024年好意思图总收入33.4亿元，同比增长23.9%；净利润8.06亿元，同比增长112.8%。好意思图提到，剔除出售加密货币带来的较大一次性收益等影响，2024年经调养后的净利润为5.86亿元，同比增长59.2%。

　　财报高傲，好意思图收入与净利润的增长主要得益于将AI本事融入影像与联想产物，这部分业务毛利率相对较高，驱动利润增长。

　　在好意思图2024年33.4亿元的总收入里，影像与联想产物业务收入为20.9亿元，占到总收入的62.4%。这一业务中枢的交易化计策是付费订阅，实现2024年底，好意思图产物的付费订阅用户数为1261万，订阅浸透率为4.7%。

　　吴欣鸿认为，影像联想规模的分娩力器具还有很大发展空间，以好意思图联想室为例，2024全年的收入达到2亿元，是好意思图有史以来收入增长最快的产物。这是好意思图在2022年推出的AI联想产物，聚焦电阛阓景，匡助用户一站式生成商品物料，该产物在2023年的收入约为1亿元。

　　AI镌汰创作门槛后，吴欣鸿认为，需要聚焦垂直场景下的需求痛点，将模子才智封装并产物化，他提到，里面立下方针，要“死磕中枢才智”。

　　在AI的基础上，另一增长点是出海。好意思图首席财务官兼公司布告颜劲良在功绩会上提到，往时一年，来自国际市场的收入快速增长，其增速致使超越了中国内地业务增速。

　　本年1月，点点数据发布了2024年12月中国非游戏厂商出海收入榜，好意思图排在字节杰出后头，榜单元列第2，杰出腾讯。本年2月，好意思图旗下好意思颜相机推出“AI换装”功能，随后产物登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的iOS App Store 总榜。

　　在功绩会上，吴欣鸿暗示，“AI换装”功能的爆火给好意思颜相机带来杰出2000万新增国外用户。实现2024年底，好意思图全球月活跃用户数为2.66亿，其中，中国内地之外的国度和地区月活跃用户数为9451万，同比增长约22%，占合座月活跃用户数的35.6%。

　　吴欣鸿对第一财经记者咨嗟，并不是作念对了什么，“只可说作念错了好多，才冉冉找到了正确的路。”他提到，好意思图在2013年就还是运转出海，这个进程磕磕碰碰，收货了好多的经历。

　　以往好意思图全球化踩过的一个坑是，盲目追求用户数据的增长，而冷漠了造血才智、产物力的首要性，以为“惟一有效户就能赚到钱”，但渠谈买来的用户也早晚会流失。吴欣鸿和团队买到的经历是，中枢引擎是产物力，渠谈仅仅一个放大器，要是产物力不成，渠谈买来的用户再多，“水”也会漏掉，另外也需要有明晰的交易阵势能够自我造血等等。

　　“这些都是交易知识，但身在其中每每会忽略。”吴欣鸿说。

　　往时半年，好意思图不竭在国外投资，在好意思国、澳大利亚、英国等地树立办公室并招聘国外使命主谈主员，也运转让好多中枢职工到全球驻防。吴欣鸿驯服，未来不管是用户量照旧利润，来自国外的增长会都越来越快，“致使有一天堂外占比会杰出50%”。

　　上述判断的逻辑在于，与中国市场比拟，国外用户对器具的付费意愿更强，付费风俗较好。另一方面，好意思图认为本人无邪的产物计策、特定垂直规模的蓄积有望在国外获取更大市场空间。

　　天花板在那处

　　好意思图还是领略6年增长，在功绩会上，责罚层被投资东谈主和媒体问到较多的一个问题是，天花板在那处？责罚层认为，这里面的关节是付费浸透率是否能抓续增长。

　　颜劲良暗示，很难预估中国的订阅浸透率天花板，“因为还在高速发展的进程中。大略2021年咱们认为好意思图秀秀（付费订阅率）的天花板是5个点，但目下立时要杰出了，斜率特别快。”

　　在好意思国有些影像产物的订阅浸透率作念到了50%，颜劲良提到，很难竣工对照中国环境，但国内用户付费行径也在改变中，“至少从目下的增长趋势来看，远莫得到天花板。”因此，作念好业务，有时浸透率会跟着大的海潮不竭陶冶。

　　吴欣鸿认为，表面上每个产物都会有天花板，但品类的天花板有时不同。假定C端产物浸透率是15%的话，分娩力器具的天花板会更高。全球有好多影像或联想联系的分娩力器具，能作念到100%的付费率。“有限的资源下咱们可能会更倾向于去作念分娩力器具，特别是面向全球的分娩力器具，因为天然难度更大，关联词天花板也更高。”

　　谈及未来收入的指令，颜劲良认为快速增长的势头不会变。他认为，2025年不是好意思图最大爆发的一年，因为分娩力收入最大的红利来自于国外的分娩力器具。这一市场从客岁年底运转布局，按照蓄意，爆发更有可能在2026年的下半年。

　　在此前的采访中，吴欣鸿用“毛骨竦然”“时间的馈遗”“重新创业”来描摹生成式AI时间我方的感受。在这次采访中，他也再次提到，将好意思图当成创业公司来制定计策。

　　“好多老牌公司可能在AI运用的布局并莫得那么快或深，但咱们看到好多新锐的创业团队在这方面决骤，是以咱们认为特别有必要回到一个创业公司的情景。契机对任何一家公司来说都特别首要，致使是救命稻草。”吴欣鸿提到，里面会思方设法窜改群众的创业感，以创业公司的形貌去使命，他的判断是，未来更有挑战性的敌手是来自创业公司而不是大厂，要竞争必须也要拉皆到创业的情景。

　　未来可见的是，DeepSeek的出现会带来AI运用更猛进程上的爆发。吴欣鸿认为，某种进程上DeepSeek成为了行业的共鸣，就像移动操作系统有了安卓后，这一模范开拓者都不错用了。此外，受DeepSeek开源的刺激，好多模子加入到开源的队列，这对中国模子和AI运用的生态会是繁多的助力。

　　吴欣鸿也不雅察到好多中国的开拓者转向分娩力器具赛谈，未来会出现越来越尖锐化的竞争，也会让好多实在有实力的公司在大浪淘沙后显现出来。

　　他发现妹妹 自慰，在全球化市场中，中国的AI产物在运用上跑得较快，且工程才智较强。“咱们也时常去作念同类产物的横向对比，不管是咱们，照旧来自中国其他的开拓团队，工程特别迅猛，体现的即是迭代速率快，产物体验好，运用性强等。”在AI全球化的竞争当中，他认为，未来中国的运用公司很有看点，会是百花皆放的时局。